Японский банк Mizuho расширяет свое присутствие в США

Mizuho Financial Group расширяет свое присутствие в Соединенных Штатах, чтобы получить доступ к крупнейшему в мире комиссионному пулу и стать одним из четырех глобальных инвестиционных банков, вкладывающих в IPO Arm, сообщает 8 сентября The Japan Times.

IPO (первичное публичное предложение) — это процесс размещения компанией своих акций на продажу на фондовом рынке. Другими словами, это тот момент, когда частная компания становится публичной и впервые размещает свои акции на бирже для продаж.

Гигантское первичное публичное размещение акций Landing Arm Holdings стало удачным ходом для Mizuho Financial Group (Мидзухо), одного из четырех глобальных инвестиционных банков, заключивших крупнейшую сделку в этом году. Теперь японской фирме необходимо доказать, что это не просто одноразовая акция.

Многие в третьем по величине банке Японии и за его пределами рассматривают получение этой возможности как награду, полученную от основателя SoftBank Group Масаеси Сона за десятилетия лояльности и финансирования, которые кредитор предоставил японскому инвестиционному гиганту, вкладывающему в телекоммуникации и технологии, и который продает свою долю в Arm.

Но Mizuho также наращивает свою репутацию в сфере заключения сделок в Соединенных Штатах благодаря своей команде, возглавляемой Михалом Кацем, главой отдела инвестиций и корпоративного банкинга нью-йоркского подразделения. По словам людей, знакомых с этим вопросом, Кац принимал активное участие в сделке с Arm.

Как и ее японские конкуренты, в том числе финансовая группа Sumitomo Mitsui, Мидзухо расширяет свое присутствие в США, чтобы получить доступ к крупнейшему в мире пулу комиссионных, даже несмотря на глобальный спад сделок после пандемии. Наряду с гигантами Уолл-стрит Barclays, Goldman Sachs Group и JPMorgan Chase & Co., у нее есть большие возможности продать многомиллиардное IPO глобальным инвесторам, что является непростой задачей, учитывая вопросы по оценке Arm.

«У Mizuho есть возможность сделать это», — счтает Майкл Макдад, аналитик Morningstar в Токио.

По расчетам Bloomberg, работа над IPO принесет Mizuho как ведущему андеррайтеру комиссию в размере $18,3 млн (1,8 млрд руб.). Это вытекает из тех 5,2 млрд долларов (510 млрд руб.), которые Arm стремится привлечь, в том числе за счет дополнительных акций, что ниже первоначально запрашиваемых ею 8–10 млрд долларов (980 млрд руб.).

Отношения Мидзухо с SoftBank восходят к зарождению компании Сона 41 год назад, когда она предоставила кредит стартапу. С тех пор банк сыграл ключевую роль в финансировании амбиций Сона, включая приобретение японского бизнеса Vodafone в 2006 году и Sprint в 2013 году.

В Токио команда из примерно дюжины банкиров охватывает SoftBank и компании, входящие в его группу, а топ-менеджеры судятся с Соном и другими старшими менеджерами, по словам людей, знакомых с этим вопросом, которые попросили не называть их имени.

В Мизухо отказались комментировать отдельные транзакции. Представители SoftBank также отказались от комментариев.

Среди прочего, Ясухиро Сато, который был генеральным директором Мидзухо с 2011 по 2018 год, установил тесные отношения с Соном. Именно во время своего пребывания на посту генерального директора Мизухо, Сато решил предоставить промежуточный кредит в размере 1 трлн иен (6,8 млрд долларов) для финансирования приобретения SoftBank компании Arm в 2016 году.

Отвечая на вопрос о важности «главного банка» и роли, которую играет Mizuho, финансовый директор SoftBank Ёсимицу Гото сказал, что это первый кредитор с точки зрения скорости и глубины проведения различных транзакций и он всегда дает ответы, которые ценит фирма. «Это не однодневные отношения», — сказал Гото на форуме Nikkei в 2021 году.

Несмотря на тесные связи, в Mizuho высказывались опасения по поводу ее большого участия в SoftBank, а конкурирующие японские банки с опаской отнеслись к превращению компании в одного из крупнейших в мире технологических инвесторов, по словам людей из кредиторов.

Тем не менее Mizuho твердо поддерживает Сона. Согласно доверенностям SoftBank, на конец марта кредит Mizuho Bank компании составил 608,5 млрд иен (405 млрд руб.), что является самым большим показателем среди всех банков.

Mizuho также был среди кредиторов, которые в прошлом году предоставили SoftBank срочный кредит в размере $8 млрд (785 млрд руб.), обеспеченный акциями Arm. В качестве залога он также принял акции SoftBank, принадлежавшие Сону.

Учитывая приверженность Mizuho конгломерату, было бы огромным разочарованием, если бы он не получил ключевую роль в IPO Arm, сказал человек, знакомый с мышлением кредитора.

Сделка также является победой для инвестиционно-банковских операций Mizuho в США, где генеральный директор Масахиро Кихара ускоряет расширение, в первую очередь благодаря соглашению о приобретении в начале этого года консалтинговой фирмы по слияниям бутиков Greenhill & Co.

Кацу, перешедшему в Mizuho Securities USA в 2019 году из RBC Capital Markets, приписывают создание технической команды банка. Зак Ригеллис, пришедший из Moelis & Co. в 2021 году, и Ричард Галливан, нанятый из Barclays в 2016 году, также работали над сделкой Arm с помощью своих японских коллег, говорят люди, знакомые с этим вопросом.

«Mizuho Securities USA гораздо сильнее в бизнесе с институциональными ценными бумагами, чем это было всего несколько лет назад», — сказал Макдад. Фирма расширила исследовательское освещение акций, котирующихся на бирже в США, и является конкурентом Nomura Holdings на Уолл-стрит, добавил он.

Размещение повысит позиции Mizuho на рынках акционерного капитала в США в то время, когда количество новых листингов иссякло.

Согласно данным, собранным Bloomberg, в этом году банк занимает 10-е место среди андеррайтеров акций США и предложений, связанных с акциями, стремясь к своей самой высокой годовой позиции за всю историю. Это больше, чем 13-е место в прошлом году и 16-е место в 2021 году. Как и Arm, ему еще предстоит отметить дебют Klaviyo, поставщика маркетинга и автоматизации данных.

Согласно данным, Mizuho также занимает 10-е место среди менеджеров по продажам корпоративных облигаций США в этом году по сравнению с 13-м местом в 2022 году.

«Традиционно наш рост в Америке был сосредоточен на долговом бизнесе, движимом первичными источниками», — заявил Хидекацу Таке, глава глобального корпоративного и инвестиционного банкинга Mizuho, на мероприятии для инвесторов в июне. «Оставшаяся область для укрепления — это рынок акционерных капиталов».

Японские банки, имеющие меньшую роль в сделке Arm, — это Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui, Daiwa Securities Group и Nomura.

IPO даст Mizuho возможность зарекомендовать себя в качестве топ-игрока, если он сможет осуществить это, сказал Томоитиро Кубота, старший рыночный аналитик Matsui Securities в Токио.

«Вполне вероятно, что SoftBank принял во внимание отношения со своим основным кредитором, что является вполне рациональным поступком, — сказал Кубота. — Это событие, которое либо повысит, либо погубит его репутацию».