Банк Англии введет Великобританию в рецессию к концу года
Банк Англии введет Великобританию в рецессию к концу года, 27 июня сообщает Bloomberg Economics.
Эксперты агентства считают, что неглубокий, но затяжной спад — это цена сдерживания уровня инфляции, который упорно остается близким к двузначным цифрам, несмотря на 13 повышений процентных ставок подряд с конца 2021 года.
Теперь ожидается, что годовая рецессия, начавшаяся в четвертом квартале, обойдется чуть более чем в 1% объема производства. Это предполагает, что Банк Англии повысит ставки до пика в 5,75% к ноябрю с текущих 5%. Тем не менее, к декабрю денежные рынки почти полностью оценивают 6,25%, что повышает вероятность гораздо более серьезного спада.
«Риск заключается в том, что данные по-прежнему не реагируют на действия Банка Англии, а процентные ставки растут дальше, чем наш базовый уровень, — написали Хэнсон и Андраде. — Поскольку стоимость заимствований превышает 5%, мы считаем, что риск шока финансовой стабильности возрастает в геометрической прогрессии».
Анализ означает, что премьер-министр Риши Сунак может бороться на следующих выборах на фоне сокращения производства, роста безработицы и роста конфискации домов, поскольку стоимость ипотечных кредитов продолжает расти. Средний 2-летний ипотечный кредит сейчас составляет около 6,25%, приближаясь к уровням, наблюдавшимся во время рыночных потрясений, которые привели к падению его предшественницы, Лиз Трасс, прошлой осенью.
Хэнсон и Андраде ожидают, что экономика вырастет всего на 0,1% в этом году и сократится на 1% в 2024 году, что является резким изменением по сравнению с ранее прогнозируемым ростом на 0,3%.
Даже в этом случае, когда рост заработной платы не замедлится, а более дешевая энергия будет способствовать росту доходов домохозяйств, инфляция завершится в этом году чуть выше 5%, что более чем вдвое превышает целевой показатель в 2% и лишь незначительно снизится с нынешних 8,7%. В качестве иллюстрации силы лежащего в основе давления издержек базовая инфляция, которая в мае достигла 31-летнего максимума в 7,1%, скорее всего, опустится ниже 6% только в начале 2024 года.
«Недавние сильные данные по инфляции и заработной плате не оставили Банку Англии иного выбора, кроме как еще сильнее сжать экономику», — пишут Хэнсон и Андраде. Банк Англии начнет снижать ставки во втором квартале следующего года, но действовать осторожно, учитывая, что инфляция все еще будет выше целевого уровня.
«Большой риск для нашего прогноза заключается в том, что Банк Англии ужесточит больше, чем мы предполагали, — сказали они. — В мире, где он следовал рыночным ожиданиям, которые в среднем примерно на 100 базисных пунктов выше в течение следующих трех лет по сравнению с нашим прогнозом, мы ожидаем, что экономика упадет примерно на 1% к 4 кварталу 2025 года с более глубокой рецессией».
