Японские акции показали лучший годовой прирост со времен абэномики

Акции японских предприятий продемонстрировали самый большой годовой прирост за десятилетие, поскольку слабая иена, реформы корпоративного управления и признаки устойчивой инфляции привлекали биржевых игроков, сообщает 29 декабря The Japan Times.

Индекс Topix показал годовой рост в 25%, а индекс Nikkei по 225 ведущим акциям вырос на 28%. Это лучший показатель для обоих индикаторов с 2013 года, когда агрессивная монетарная и бюджетная политика смягчения породила надежды на улучшение ситуации в третьей по величине экономике мира.

Мировые индексы завершили год почти на самом высоком уровне с 1990 года, чему способствовали биржевые игроки, ищущие альтернативы китайским акциям, и стремление властей повысить стоимость компаний. Падение японской валюты помогло повысить прибыли экспортеров, например, автопроизводителей. В пятницу Nikkei закрылся на отметке 33 464,17, что стало вторым по величине результатом на конец года за всю историю после отметки 38 915,87, отмеченной 29 декабря 1989 года.

В ноябре главный японский фондовый индекс достиг 33-летнего максимума в условиях редкого призыва Токийской фондовой биржи повысить эффективность использования капитала. Berkshire Hathaway инвестора-миллиардера Уоррена Баффета, увеличивающая свои доли в торговых домах, также поддержала настроения роста.

«Ралли акций Японии в этом году действительно весьма значимо», — говорит Аяко Сера, рыночный стратег Sumitomo Mitsui Trust Bank. «Это признак того, что мы наконец возвращаемся к нормальной ситуации, недефляционной среде, в которой денежно-кредитная политика Банка Японии, вероятно, поддержала рынок».

Инвесторы могут стать еще более оптимистичными в 2024 году, учитывая, что валюта остается относительно дешевой, а корпоративные доходы стали менее восприимчивыми к колебаниям валютного курса, хотя некоторые с осторожностью относятся к краткосрочным рискам, учитывая слабые потребительские расходы и признаки того, что слабость иены может закончиться.

Прирост акций Японии в этом году по-прежнему опережает аналогичные показатели в Азии. Индекс MSCI Asia-Pacific вырос менее чем на 9%, поскольку инвесторы были обеспокоены замедлением экономического роста в Китае, а также сохраняющейся геополитической напряженностью, регуляторными рисками и опасениями государственного вмешательства в экономику № 2 в мире.

Из 225 акций лучший результат за год показала Kobe Steel после того, как ее акции выросли почти втрое, а субиндекс сталелитейных компаний стал самым быстрорастущим субиндексом среди 33 субиндексов Токийской биржи.

Производитель лекарств Sumitomo Pharma продемонстрировал худшие результаты с падением на 53,3%. Фармацевтический сектор потерял 1,09% и стал единственным проигравшим сектором среди подгрупп биржи.

«Это отражает предпочтение инвесторами стоимостных акций с более высокими дивидендными выплатами акциям роста с более высоким соотношением цены и прибыли», — сказал Соити Арисава, генеральный менеджер отдела инвестиционных исследований IwaiCosmo Securities.

Рост в этом году является лучшим с тех пор, как индекс Topix подскочил на 51% в 2013 году на оптимизме по поводу того, что политика тогдашнего премьер-министра Синдзо Абэ, получившая название «абэномика», даст столь необходимый толчок экономике. Эти надежды угасли в последующие годы, особенно после того, как COVID-19 загнал в тупик цель Абэ положить конец дефляции.

Однако теперь, наконец, появились признаки устойчивой инфляции, которая уже более полутора лет превышает целевой показатель центрального банка в 2%.

Акции финансовых компаний, в частности, выиграли от оптимизма банков по поводу улучшения кредитной маржи. Этот сектор превзошел Topix в целом, поскольку шокирующий шаг Банка Японии по ослаблению контроля над доходностью чуть более года назад усилил надежды на прекращение последнего в мире режима отрицательных процентных ставок.