Зампред ЦБ озвучил предварительную оценку влияния роста НДС на инфляцию
Влияние повышения НДС на годовые темпы инфляции в России оказалось близким к прогнозу Центробанка, заявил зампред Банка России Алексей Заботкин 4 февраля в эфире Радио РБК.
По словам представителя регулятора, ускорение роста потребительских цен в январе 2026 года связано с тем, что бизнес сдерживал цены в преддверии повышения НДС. При этом точную оценку вклада налоговой реформы в инфляционные процессы, можно будет дать только после завершения первого квартала.
По данным Росстата, в январе 2026 года зафиксирован резкий скачок цен: с 1 по 12 января — на 1,26%, с 13 по 19 января — на 0,45%, с 20 по 26 января — на 0,19%, с 27 января по 2 февраля — на 0,2%. Итоговые показатели инфляции за месяц станут известны 13 февраля.
Как отметил Заботкин, в 2018 году рост налоговой нагрузки начал отражаться в данных о ценах уже в декабре, тогда как в текущем случае основное влияние зафиксировано в январе.
«Сейчас, по всей видимости, это гораздо сильнее легло на январь. Это мы, в частности, связываем с тем, что перед повышением НДС у компаний есть стимул распродать склады. И это, соответственно, опускает цены в ноябре—декабре. Но дальше это дает некоторую дополнительную обратную реакцию в ценах в январе. По всей видимости, мы это и видели», — заявил он.
При этом, по словам зампреда ЦБ, единичные месячные показатели не дают объективной картины.
«Смотреть на данные за отдельно взятый месяц — это обкрадывать себя в понимании этого самого мира», — указал он.
Аналитики Банка России в бюллетене «О чем говорят тренды» также обратили внимание на отличие текущей ситуации от 2019 года. По их оценке, производители и торговые компании в декабре 2025 года удерживали цены, чтобы распродать запасы, что привело к минимальному декабрьскому приросту инфляции и резкому росту в январе.
«Заметная реакция цен на повышение налогов и тарифов в январе несет риски сохранения высоких инфляционных ожиданий населения и бизнеса», — предупреждали эксперты регулятора.
Читайте также: Центробанк заявил о сохранении жесткой политики на фоне роста цен
