«Ренессанс Капитал»: падение рубля может вызвать экстренные меры ЦБ
Существенное падение курса рубля может произойти из-за военной эскалации на Украине и жестких санкций, что вынудит Центробанк предпринять экстренные меры. Об этом говорится в обзоре, составленном аналитиками инвестиционной компании «Ренессанс Капитал», 19 января сообщает РБК.
Аналитики компании считают, что в подобной ситуации отток средств из долгового и фондового рынка может достигнуть уровня 2014–2015 гг. В этом случае рубль обесценится дополнительно на 20%, а премия за страновой риск для России вырастет сразу на 200 базисных пунктов.
В таком случае, говорят в «Ренессанс Капитале», Центробанк будет вынужден ужесточить денежно-кредитную политику. В частности, экономист Софья Донец пояснила, что рубль уже ослаб из-за напряженностей по Украине — курс вырос до 76-77 рублей за доллар. Рискованный сценарий, включающий военную эскалацию, предусматривает дальнейший рост до 85-90 рубля за доллар.
Расширение страховой риск-премии на 200 базисных пунктов означает то, что увеличится разрыв между доходностью российского госдолга в виде еврооблигаций и аналогичных ценных бумаг США. Если вероятность «военного сценария» аналитики оценивают в 15%, то «мягкая эскалация» наступит с вероятностью уже 40%, отмечают в компании.
В наихудшем случае ЦБ и другие российские регуляторы будут вынуждены контролировать движение капитала, ввести комиссии на продажу облигаций федерального займа (ОФЗ) для того, чтобы замедлить вывод из России иностранного капитала, говорят в «Ренессанс Капитале».
Не исключены также вероятные валютные интервенции Центрального банка, чтобы поддерживать финансовую стабильность. В течение долгого времени ЦБ не проводил таких интервенций, используя другие инструменты контроля ситуации, однако в экстренном случае резкого падения курса национальной валюты может прибегнуть и к прямому вмешательству в экономику.
Экономисты напомнили, что по проекту новых санкций со стороны Соединенных Штатов предлагается запретить операции с российским государственным долгом, а также ввести санкции против крупнейших банков РФ, чиновников, а также новые препятствия работе газопровода «Северный поток — 2».
В компании добавили, что по сообщениям американских СМИ, администрация Джо Байдена допускает новый пакет санкций, по которым в Россию должен быть ограничен экспорт потребительских технологий, таких как, например, смартфоны.
