Последствия карантинов в Китае обвалили цены на железо в Австралии

Кризис COVID-19 замедлил экономику Китая и вызвал серию кризисов в его имущественном и банковском секторах, которые приведут к сокращению прибыли крупных австралийских горнодобывающих компаний, 15 июля пишет газета Australian Financial Review.

После того, как цена на железную руду упала на 8,4% до $100,25 за тонну в четверг вечером, торги в Шанхае в пятницу не улучшили ситуацию, а сталелитейный товар подешевел еще на 4%. Еще более тревожным является тот факт, что за месяц цена упала более чем на 30 процентов, отмечает австралийский обозреватель.

Одновременно условия для крупных австралийских добытчиков железной руды становятся всё более сложными. Производственный отчет Rio Tinto за июньский квартал, опубликованный в пятницу, показал, что добыча железной руды в целом соответствует ожиданиям, но еще раз указывает на растущую волну издержек, которую производитель смог лишь частично компенсировать возросшей эффективностью.

Стоимость дизельного топлива, обычно составляющего 10% себестоимости добычи железной руды, за последний год удвоилась. Заработная плата выросла на 10–20 процентов, а различные материалы, используемые при эксплуатации и строительстве новых горнодобывающих проектов, подорожали на аналогичную сумму.

Снижение прибыльности волнует инвесторов — акции Rio упали на 2,6% в пятницу, и общее падение за месяц составило 21%, в то время как у BHP — на 24% за аналогичный период. Это также плохие новости и для правительств штатов и федерального правительства Австралии, бюджеты которых получали высокие роялти и налоги на железную руду последние несколько лет.

Горнодобывающая и сталелитейная отрасль Австралии сильно зависят от Китая, куда она в значительной степени экспортирует свою продукцию. При этом согласно данным, опубликованным китайским правительством 15 июля, ВВП КНР вырос всего на 0,4 процента во втором квартале по сравнению с предыдущим годом, против ожидавшегося роста на 1 процент — и во многом это связано с новыми карантинами.В июне наблюдался небольшой рост активности, особенно розничных расходов, поскольку карантин ослабел, но невозможно избежать того факта, что это все больше похоже на еще один потерянный год для китайской экономики.

Опасность здесь заключается в том, что бойкоты ипотеки перерастают в более системную угрозу финансовой системе, в очаг социальных волнений или в то и другое вместе.

По данным Credit Agricole, экономике необходимо будет вырасти на 8,5% во второй половине календарного года, чтобы достичь целевого показателя ВВП страны на 2022 год в 5,5%. Это выглядит почти невыполнимой задачей, учитывая, что политика президента Си Цзиньпина по борьбе с COVID-19 на фоне общемирового всплеска заболеваемости означает новые карантины.

Среди крупных австралийских добытчиков железной руды существует мнение, что большие обещания китайского правительства в отношении стимулирующих мер оказывают влияние, но карантин, по-видимому, ограничивает количество инфраструктурных проектов, которые переходят от стадии планирования к стадии реализации.

Слабый спрос со стороны сектора инфраструктуры (около 30% спроса на сталь в Китае) означает, что китайские производители стали, которые в первой половине года накопили большие запасы в ожидании всплеска стимулирования, теряют деньги и замедляют производство, что приводит к снижению цен на железную руду.

Спрос на железную руду также снижается из-за продолжающихся проблем в секторе недвижимости Китая, на долю которого приходится от 20% до 30% китайского спроса на сталь. Здесь давние опасения по поводу задолженности крупных застройщиков грозят перерасти в полномасштабный ипотечный кризис.

Китайские финансовые акции потеряли 1,4% на торгах в пятницу и падают уже 10 дней подряд, демонстрируя самую длинную в истории серию потерь. При этом поступают сообщения о том, что все большее число китайских владельцев недвижимости отказываются выплачивать ипотечные кредиты на объекты незавершенного строительства.

China Real Estate Information Corporation сообщила, что в среду покупатели жилья прекратили выплаты по ипотечным кредитам по меньшей мере по 100 незавершенным проектам в более чем 50 городах. При этом цифры указывали на быстро растущую тенденцию: было 28 проектов в понедельник и уже 58 проектов во вторник.

Опасность здесь заключается в том, что бойкоты ипотеки перерастут в более системную угрозу финансовой системе, в очаг социальных волнений или в то и другое вместе. Но даже если властям удастся быстро решить эту проблему, остаются другие, отмечает австралийское издание.

Обращение к местным органы власти, чтобы помочь завершить проекты, потребует денег и координации, и это может быть непросто, учитывая ограничения, связанные с COVID-19 и решение проблемы в целом может оказаться дорогостоящим и длительным системным процессом.

«Очевидно, что крах китайской недвижимости станет огромным беспокойством для австралийских добытчиков железной руды, которые будут надеяться, что волнения пройдут, а огромный пакет стимулирующих мер от китайского правительства, подпитываемый долгами, снова полхлестнет цены на сырьевые товары», — резюмирует автор статьи.