Японские аналитики склоняются к экономической программе Коно
Вероятная победа 29 сентября премьер-министра и сторонника реформ Таро Коно на выборах руководства правящей партии Японии по мнению аналитиков приведет к еще большему росту цен на акции, несмотря на то, что ожидание нового правительства уже подняло их котировки до самого высокого уровня за 31 год, сообщает 20 сентября Kyodo News.
Индекс Nikkei-225 превысил отметку в 30 000 пунктов и достиг максимальных показателей с 1990-х годов, когда японская экономика пережила раздувание пузыря активов.
Новый лидер Либерально-демократической партии Японии (ЛДПЯ), также станет следующим премьер-министром страны, поскольку эта партия контролирует Палату представителей в парламенте (коккай). Сейчас на эти посты реально претендуют министр административной реформы Таро Коно, бывший министр иностранных дел Фумио Кисида, бывшая министр связи Санаэ Такаити и бывшая министр по вопросам гендерного равенства Сейко Нода.
Акции японских предприятий выросли еще до того, как эти претенденты объявили о своих амбициях, хотя бы потому, что запланированный уход Суги снизил риск того, что ЛДПЯ потеряет большое количество мест на выборах в нижнюю палату коккай, которые должны состояться после выборов лидера партии, заявили в интервью агентству Kyodo News осведомленные брокеры.
В тоже время некоторые из них опасаются, что проигрыш правящей партии на всеобщих выборах может привести к неопределенности в отношении политической стабильности и экономических пакетов, над которыми правительство работало, чтобы смягчить «коронавирусное воздействие на экономику».
По словам брокеров, инвесторы сейчас покупают акции в надежде на введение новых стимулирующих мер, которые будут разработаны преемником Суги, который, по мнению многих, получит более высокий процент одобрения.
Многие аналитики говорят, что Коно является «фаворитом рынка» и надеются, что его популярность может привести ЛДПЯ к победе на выборах в нижнюю палату. Выпускник Джорджтаунского университета, Коно, занимает первое место в некоторых опросах СМИ.
Между тем, реакция на возможную победу Кисиды, Такаичи или Ноды была неоднозначной.
«Рынок, вероятно, наиболее позитивно отреагирует на победу г-на Коно, с его имиджем реформиста, ведущего к изменениям в регулировании, цифровой трансформации и обезуглероживанию», — считает Кендзи Абэ, главный стратег Daiwa Securities Co.
На прошлых выборах в нижнюю палату акции росли, когда, например, в 2005 году была предложена смелая политика по приватизации почты, и в 2012 году, когда бывший премьер-министр Синдзо Абэ пообещал преодолеть хроническую дефляцию.
«Популярность г-на Коно также вселяет надежду на то, что ЛДПЯ увеличит свои места на всеобщих выборах и укрепит свои полномочия по осуществлению политики» — добавил Кендзи Абэ.
Он считает, что инвесторы, похоже, уже начали учитывать выигрыш Конo, сославшись на достижения в вопросах, связанных с возобновляемыми источниками энергии, например, в электроэнергетических компаниях.
Акции энергетических компаний выросли после того, как Коно отказался от своей позиции противника ядерной энергии, заявив, что реакторы, получившие сертификаты безопасности, «реалистично» вернуть в эксплуатацию для достижения целей Японии по углеродной нейтральности к 2050 году.
Ожидания стабильного правительства после всего лишь годичного правления Суги могут привлечь больше иностранных инвесторов, которые дают около 70% торгового оборота на токийском рынке.
Есинори Огава, старший генеральный директор Департамента инвестиционной стратегии компании Okasan Securities Co., отмечает, что на японском рынке по-прежнему остается большое место для иностранных фондов.
Поскольку политика «абэномики» с конца 2012 года поддерживала рынок, демонстрируя агрессивное смягчение денежно-кредитной политики, значительные бюджетные расходы и стратегию роста, иностранные инвесторы на пике купили акций на 20 триллионов иен (182 миллиарда долларов США), согласно расчетам брокерской компании.
Но с тех пор эта цифра снизилась почти до нуля. «Если новый премьер-министр сможет предложить путь реформ, можно ожидать притока средне- и долгосрочных средств», — отметил Огава в своем отчете компании.
Хотя Такаити, назвав свой проект «Санэномикой», объявила о самой рефляционной (из четырех претендентов) политике, утверждая приоритет «легких денег» и увеличения инвестиций в антикризисное управление и в оборонный потенциал, победа, одержанная ею, может не так сильно поднять акции, как победа Коно. Аналитики считают, что ее политика, ориентированная на правых, не годится для привлечения широкой поддержки со стороны широких масс.
Синго Идэ, главный стратег по акциям Исследовательского института NLI, рассказал агентству, что политика Кисиды по перераспределению богатства для сокращения неравенства может быть истолкована рынком как положительно, так и отрицательно.
«Его политика предполагает обложение налогом богатых, повышение корпоративного налога и повышение заработной платы. Но расширение среднего класса — это неплохо, так как это приведет к увеличению внутреннего спроса», — пояснил Иде.
Экономическая политика Ноды, которая «бросила свою шляпу на ринг за день до начала официальной кампании», еще не описана подробно, но ожидается, что она будет близка к политике Кисиды, считают аналитики.
Но независимо от ее политики, усложнение борьбы, вызванное ее вступлением в гонку, может оказать негативное влияние на рынок, отметил в своем отчете Йосимаса Маруяма, главный экономист SMBC Nikko Securities Inc.
Жесткая гонка может сделать выборы «более зависимыми от фракционной логики, что создаст обратное впечатление» и разочарует инвесторов, которые надеялись на перемены в ЛДПЯ, считает Маруяма.
Даже несмотря на то, что «бычий» (направленный на рост) рынок поддерживается другими положительными факторами, такими как уровень вакцинации против COVID-19, превышающий в Японии 50%, и ожидаемые оптимистичные корпоративные доходы во главе с автопроизводителями, некоторые аналитики предупреждают о том, что японские акции растут слишком быстро.
«На данный момент рынок, похоже, не озабочен конкретностью или осуществимостью политики кандидатов и покупает в любом случае», — отметил Синго Идэ из NLI, добавив, что такая тенденция может легко прекратиться.
«Трудно сказать, что станет поворотным моментом, но Nikkei может двигаться в обе стороны: он может опуститься ниже линии в 30 000 или подняться до 32 000 после выборов», — надвое предсказал специалист.
