Пакистан находится в группе риска по возможности дефолта — Bloomberg
Несмотря на заявления правительства Пакистана об устранении угрозы дефолта, страна по прежнему остается в зоне риска по этому сценарию, считает обозреватель Bloomberg 14 июля на страницах американского издания.
Эксперт проанализировал доходность государственных облигаций стран в Южной Азии, которая уже достигла в среднем 40%, уйдя далеко в зону рискованных вложений.
Автор подсчитал, что количество стран, у которых облигации вошли в зону риска по уровню доходности, превысив на 10% аналогичные государственные ценные бумаги «стабильных» государств, удвоилось за последние полгода. Этот показатель говорит, что инвесторы оценивают возможность дефолта в этих странах как вполне реальную.
По данным Bloomberg, Пакистан попал в пятерку стран с самой высокой вероятностью дефолта, наряду с Сальвадором, Ганой, Египтом и Тунисом. Еще одной проблемой является эффект каскадных дефолтов, при котором дефолт в одной из перечисленных стран может спровоцировать панику среди инвесторов в другие страны с аналогичными рискованными показателями доходности облигаций.
Напомним, ранее сообщалось, что Пакистан и МВФ достигли технического соглашения о продлении кредитной программы расширенного финансирования для страны. Тем не менее, МВФ предупредил, что Пакистан еще могут ждать серьезные проблемы в ближайшее время. В частности, на 2022/23 финансовый год стране понадобится до $35 млрд внешнего финансирования, чтобы покрыть потребности импорта и выплаты по внешним долгам.
При этом объем кредитной программы МВФ должен расшириться только на $2 млрд в течение ближайших двух лет, из которых в первый год должна поступить только половина этой суммы.
Отметим, ранее правительство Пакистана выпустило облигаций на сумму $9,4 млрд с обеспечением за счет ключевых государственных активов. Среди них обе судоверфи в Карачи, ряд автомагистралей, спортивные и гостиничные комплексы в стране. Согласно подсчетам, этой суммы вместе с $1 млрд от МВФ до конца 2022/23 финансового года должно хватить для покрытия процентов по внешним займам.
Тем не менее, несмотря на формальное снятие угрозы дефолта по внешним долгам, проблема с обеспечением гораздо более значительных объемов импорта на будущий год остается для Пакистана под большим вопросом.
